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短融网杨夏耘谈:金融创新边界博弈

中国民商|2016-11-11

  2016年,可以说是互联网金融的“规范”之年。

  互联网与金融的携手,不仅在传统金融领域激起千层浪,而且成长为新的业态,提升了金融服务的普惠性和覆盖面。

  但在监管相对宽松、门槛极低的环境下,也暴露出很多问题。大量互联网金融平台出现提现困难、恶意诈骗、跑路倒闭的现象,一时间“跑路”竟成了互联网金融业的热搜词。

  从“鼓励”“促进”,到“规范”发展,中央层面对于互联网金融的提法之变,突显了金融创新的混乱局面。加强监管和规范发展已成刻不容缓之势。

  野蛮生长

  从2014年开始,“双创”成为时代的热词,各行各业的创业、创新受到无差别一致吹捧,众多创新公司纷纷披袍上马,各类风投、基金推波助澜,一时间风起云涌,创新大潮风头正劲。在此背景下,金融创新借互联网之势汹涌而来,P2P网贷、第三方支付、大数据征信、众筹、互联网基金、互联网保险、电商供应链金融等各类产品层出不穷。

  从最初2012年的几十家到2015年的3000余家——其中仅2015年一年就增长了1020家,互联网金融平台呈现爆发式增长。

  而后,形形色色的“跑路”互联网金融平台甚至成为坊间茶余饭后的谈资:“恒金贷”上午上线,下午失联,只完成一个20万元的标的就跑路了,被称为P2P网贷史上最没有“理想”的骗子公司。

  监管加码

  面对互联网金融爆发式的野蛮生长,加之“e租宝”“中晋系”等恶劣事件的影响,必然引发监管部门高度重视,并出台严厉的监管政策。

  今年8月24日,银监会会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门研究起草并颁布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》。此《办法》被业界称为“史上最严”网贷新政。《办法》明确网贷机构信息中介的属性,首次提出包括对信息披露、小额分散原则、ICP证书要求、银行资金存管等13项“负面清单”并进行了详细的阐述。

  创新“有界”

  金融虽“无边”,但创新“有界”。那么金融创新的边界在哪?如何把握这个边界?

  “互联网金融不能触碰非法集资、非法吸收公众存款这两条法律红线。”时任央行副行长刘士余(现任中国证监会主席)曾表示,尤其是P2P平台不可以设立资金池,也不能集合担保、借贷于一身。传统线下金融业务转到线上开展,也要严格遵守线下金融业务的监管规定。

  国务院印发的《互联网金融风险专项整治工作实施方案》更是明确指出了互联网金融的边界,包括P2P网络借贷平台不得设立资金池,不得发放贷款,不得非法集资;股权众筹平台不得“明股实债”或变相乱集资;互联网企业未取得相关金融业务资质不得依托互联网开展相应业务;未经相关部门批准,不得将私募发行的多类金融产品通过打包、拆分等形式向公众销售;金融机构不得依托互联网通过各类资产管理产品嵌套开展资产管理业务、规避监管要求等等。

  有着十五年金融产品设计、研发和管理经历的短融网CTO杨夏耘在接受《中国民商》记者采访时,谈到他对金融创新边界的理解:“从狭义来讲,金融监管是金融创新的边界。但是市场和需求总是在变化的,因此监管通常是审慎的,监管的同时,保护和鼓励创新,金融创新会突破监管。因此,从广义上来讲,只要符合金融运行的基本规律,符合监控政策和方向,更好地服务于实体经济,风险可控,商业可持续,这样的金融创新是监控鼓励和支持的,是金融创新的广义上的边界。”

  边界博弈

  与传统金融机构不同,金融创新平台借助大数据、云计算等新技术,在金融产品研发及营销方面更为灵活,但同时也给金融风险防控以及投资者权益保护带来了新挑战。

  李爱君认为,监管为创新创造一个良好的秩序环境,它是促进创新的秩序建立,如果监管过度就会约束创新。用什么方式、用什么方法监管很重要。首先是立法监管,然后是企业自我监管、自律监管,还有是国际组织监管、金融消费权益保护、监管协调机制、公众监督,在这几大领域进行综合监管。

  不只是创新要有边界意识,金融监管也要有边界意识,要在经济市场活跃度和稳定度中寻找平衡。“既要保持金融稳定,又要鼓励创新发展,同时要保护金融消费者权益。”短融网CTO杨夏耘说,“因此,对于符合金融运行规律,解决实体经济实际困难和问题的金融创新,要有一定容忍度和观察期,要给创新容错和试错的机会,在动态变化中平衡发展。”

  杨夏耘对于金融创新的监管思路很明朗:“在金融创新方面,要分析是否在监管框架内,框架内要按照监管要求进行创新;对于不太明确,监管没有规定的,主要看是否符合监管和政策鼓励的方向,是否支持实体经济的发展,在这些领域可以尝试做创新,并积极关注监管和政策方向,适时调整,确保合规发展。”

  尽管在金融创新的道路上出现了平台跑路、倒闭等问题,但是金融创新对国内整个金融市场的发展尤其是普惠金融的推进还是有极大的促进意义。金融企业要持续发展,必须从科技创新上下功夫,把科技与金融深度融合。


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